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三次招股书“失效”!绿茶上市之路一波三折

文 | 职业餐饮网 旖旎

近日,绿茶第三次递交的“招股书”又失效了。

从去年4月到现在,一年半时间,两度通过聆讯,却面临招股书三度“失效”,迟迟无法实现上市。

作为“初代快时尚”餐厅,一个14年老牌餐企来说,绿茶确实这几年面临增长乏力、模式老旧、翻台率下滑等问题,在慢慢失去年轻客群。

与资本结合似乎是它想要“活下去”的一条路。

但如今“一波三折”,总是失之交臂,让这条资本“破局”之路走得异常艰辛。

绿茶招股书“第三次”失效,

冲刺上市一年半未能成功

2008年创立的绿茶,以“快时尚餐厅”,在业内一鸣惊人,当时一位难求。

但从2016年开始,绿茶的身影和名字就渐渐在业内淡出,与之前“时尚”、“网红”、“爆火”的曾经相距越来越远。

去年,它又突然登上各大媒体头条,只因绿茶餐厅母公司绿茶集团赴港上市递交招股书。

但让人没想到的是,赴港上市之路“一波三折”。

1、2021年3月,首次赴港递交招股书

绿茶餐厅的IPO之路开始于去年3月,绿茶餐厅第一次递交了上市申请,拟在香港主板上市。

但首次提交招股书后,绿茶就遇到第一个“坎”。

其招股书被指出现财务数据单位错误,“流动负债总额”写成了“流动资产总额”等错误。

六个月之后该版本的上市申请自动失效。

2、2021年10月,再次递交招股书通过聆讯

随后,绿茶餐厅于2021年10月再次递交上市申请。

并在今年年3月披露了通过上市聆讯的招股书,但申请材料却再次失效。

3、2022年4月,第三次递交招股书通过聆讯,却再次失效

今年4月8日,绿茶餐厅第三次递交了招股书,并于三天之后通过上市聆讯。

本以为这一次会顺利成功,但绿茶也并未能如愿。

10月15日,职餐记者在港交所官网发现,绿茶餐厅目前的上市状态再次变为“失效”。

时隔一年半的时间,绿茶餐厅两次聆讯后,招股书都接连失效,业内人士认为,绿茶招股书的失效并不意味着他上市失败,而是发行条件不理想。

“一波三折”的上市路,绿茶路在何方?

作为14年的老牌餐企,绿茶应该算得上是拥抱资本较早的一批餐企。

当曾经“西贝”贾国龙还在说“永不上市”时,2017年绿茶就获得合众集团4.5亿元的投资。

虽然融资较早,绿茶却还没有上市的念头。

去年,无论是快餐、茶饮、供应链等多个细分领域的餐企,在黑天鹅的疫情刺激下,都纷纷IPO,拥抱资本以增强自身的壁垒和抗风险性。

作为已经跟不上“时尚”步伐的绿茶,也想抱紧资本,开启上市之路,但殊不知这条路走得却异常困难。

1、增长乏力、翻台率下降、盈利能力降低

之所以一次次与上市擦肩而过,其实与绿茶自身现阶段的盈利能力差、增长乏力有很大的关系。

“绿茶餐厅应该属于‘带病上市’,它想依托资本市场的加持,把综合实力护城河拓宽加深,挽回下滑颓势。但是现在,资本市场对于不够优质的股票,肯定是不认可的”。中国食品产业研究者朱丹蓬说。

高翻台率是绿茶爆火时曾引以为豪的关键指标,其创始人王勤松曾在2014年公开表示,“我们是50元的人均,但花的却是500万元的装修费用。和别的餐饮企业不同,人家可能是餐厅客人坐满就赚钱,但绿茶满客之后翻台才开始赚钱。”

2014年,绿茶餐厅的翻台率达到6-8次/天。但是在其去年的招股书中,2019-2021年,其翻台率分别为3.34、2.62、3.23次/天,与巅峰时期相比不仅是腰斩。

同期绿茶的净利润分别为1.06亿元、-5526.2万元、1.14亿元,净利率分别为6.11%、-3.52%、4.97%。

而且绿茶的大部分门店都集中在华东和广东,对于上市企业来说,非常受地域发展的制约。

其招股书显示,预计2022年-2024年每年将新开绿茶餐厅75-100间,合计开店275家。但这对于目前的绿茶来说是非常困难的,即使有资本的加持,似乎也无法打破地域限制,达到全国性扩张。

2、模式“老化”,创新力差,没有“必杀技”傍身

绿茶餐厅在最初2008年起步时,恰好赶上了国内餐饮行业向精细化、时尚化消费升级的阶段发展。

所以发展速度很快,占据了很多优势,比如吃到了国内购物中心大规模增长和人口的红利。

但随着城市化发展的告一段落,商场的红利消失殆尽,人口红利也没了。想要再以“时尚”、“网红”出圈非常困难,尤其是大型连锁餐企,没有自身的壁垒很难存活下去。

而绿茶似乎在2016年以后,就很难再吸引时尚的年轻人打卡,没有能摸索出新的创新模式来追上时代前进的步伐。

像是其招牌菜,仍以10年前存在的烤鸡、面包诱惑为主,没有创新菜品。

人均80元左右的中式餐厅,顾客的选择有很多,而且这几年迸发出的新品牌,别的赛道的抢食者,让绿茶淹没在餐饮红海之中。

无论餐厅装修、菜品创新、服务迭代,绿茶似乎都相对较弱,没有一个必杀技能帮自己“打擂”。

3、疫情不断反扑,资本对餐饮热情“冷却”

三年来,疫情的不断反复,也让整个餐饮业都信心受挫和备受打击。

堂食的暂停,导致很多餐企,尤其是大型连锁餐企,业绩波动幅度较大,因为牵一发而动全身。

就像我们曾报道过的老娘舅、老乡鸡等快餐的招股书中,我们可以看到,一家门店就会牵动整个集团的整体盈利,庞大的员工成本和全国门店因疫情带来的不确定性,对整个企业都有很大影响。

而绿茶也是其中一员,绿茶餐厅的招股书显示,2020年至今,多地门店因为疫情区域性爆发曾暂停营业,2020年一季度、2021年分别有140家、47家绿茶餐厅出现停业。

今年1月,绿茶餐厅有80家餐厅曾暂停营业。2021年,绿茶餐厅的日均销售额、接待人数以及翻台率均录得同比增长,但仍未恢复到2019年疫情前水平。

餐饮业整体受疫情影响之下,当然这也慢慢冷却了资本对餐饮的热情。

疫情影响初期,资本扎堆杀入餐饮,都想助力头部餐企逆势崛起,抢占市场份额。

但疫情的不断反复,让资本对餐饮更加谨慎,都在选择更好的、更优质的、成长更稳定的餐企。而对于如绿茶这样的相对增长乏力的餐企,资本也会更加审慎。

职业餐饮网总结:

“一鼓作气,再而衰,三而竭”,三度递交招股书失效,也许或多或少挫伤了绿茶上市的信心。

疫情黑天鹅之下,许多餐饮企业都“元气大伤”,曾经资金流最好的好多餐企都扛不住了。

大家都想通过资本化,来抵御不确定性和抗风险能力更强。

但现在看来,餐企的资本之路也越发艰难。

你如何看待绿茶招股书“三度”失效?欢迎评论区留言分享。

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